विदेशी इन्वेस्टर स्टॉक मार्केट में लौटे

लगातार छह महीने की बिकवाली के बाद, विदेशी इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर ने एक बार फिर भारतीय स्टॉक खरीदना शुरू कर दिया है। जुलाई में अब तक, उन्होंने लगभग $1.8 बिलियन के भारतीय स्टॉक खरीदे हैं। जेफरीज में इक्विटी स्ट्रेटजी के ग्लोबल हेड क्रिस्टोफर वुड ने कहा कि यह बदलाव भारतीय अर्थव्यवस्था में किसी बड़े बदलाव की वजह से नहीं, बल्कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) सेक्टर में ग्लोबल इन्वेस्टमेंट में मंदी की वजह से है। उनके मुताबिक, पिछले कुछ महीनों में भारतीय मार्केट से रिकॉर्ड बिक्री भारत में कमजोरी की वजह से नहीं हुई।

ग्लोबल इन्वेस्टर के साउथ कोरिया और ताइवान जैसे देशों में AI और टेक्नोलॉजी हार्डवेयर कंपनियों में भारी इन्वेस्टमेंट करने की वजह से भारत से पैसा बाहर चला गया था। वुड के मुताबिक, इस साल की पहली छमाही में, उभरते मार्केट के फंड ने भारतीय स्टॉक बेचे और लगभग $29 बिलियन का इन्वेस्टमेंट “AI-फोकस्ड” मार्केट में लगाया; लेकिन अब स्थिति बदलती दिख रही है। FII ने 15 जुलाई तक भारतीय स्टॉक में $1.8 बिलियन खरीदे हैं, जो फरवरी के बाद पहली मंथली नेट खरीदारी है। क्रिस्टोफर वुड के मुताबिक, जुलाई में हुई खरीदारी इस बात का संकेत है कि ग्लोबल इन्वेस्टर AI कंपनियों से कुछ फंड निकालकर दूसरे मार्केट में लगा रहे हैं। AI बूम के दौरान भारत से पैसा बाहर गया था, लेकिन अब जब इस सेक्टर में रफ़्तार धीमी हो रही है, तो भारतीय मार्केट में इन्वेस्टमेंट फिर से बढ़ने लगा है; हालांकि, FII बड़े पैमाने पर और लगातार तभी वापस आएंगे जब AI इन्वेस्टमेंट की लहर अपने पीक पर पहुंचेगी या भारतीय शेयर मार्केट का वैल्यूएशन काफी कम हो जाएगा।

शानदार रिटर्न
जेफरीज के मुताबिक, आने वाले समय में लार्ज-कैप स्टॉक में इन्वेस्ट करने का अच्छा मौका मिल सकता है। पिछले दो सालों में मि़ड-कैप स्टॉक्स ने शानदार रिटर्न दिया है। 2023 की शुरुआत से, निफ्टी मिड-कैप 100 इंडेक्स में लगभग 99 परसेंट की बढ़ोतरी हुई है, जबकि निफ्टी 50 में 33 परसेंट की बढ़ोतरी हुई है। इसलिए, वैल्यूएशन के मामले में लार्ज-कैप स्टॉक्स काफी सस्ते दिखते हैं, और अगले दो फाइनेंशियल ईयर में इन कंपनियों का प्रॉफिट 14 से 15 परसेंट बढ़ने की उम्मीद है। मिड-कैप कंपनियों के लिए यह रेट 20 परसेंट के आसपास रह सकता है।

घरेलू इन्वेस्टर का सपोर्ट
इस बीच, विदेशी इन्वेस्टर की बिकवाली के बावजूद, घरेलू इन्वेस्टर ने भारतीय शेयर मार्केट को मजबूत सपोर्ट दिया। खासकर म्यूचुअल फंड और SIP इन्वेस्टर ने लगातार इन्वेस्ट किया। जून में SIP के ज़रिए 31,800 करोड़ रुपये से ज़्यादा का इन्वेस्टमेंट हुआ, जो इक्विटी म्यूचुअल फंड में हुए कुल इन्वेस्टमेंट का लगभग 87 परसेंट था। इससे विदेशी बिकवाली का असर काफी हद तक कम हो गया और मार्केट वैल्यूएशन बना रहा।

इन्वेस्टमेंट बढ़ेगा
हालांकि, विदेशी इन्वेस्टर्स के लौटने के बाद भी कुछ रिस्क बने हुए हैं। मिडिल ईस्ट में होर्मुज स्ट्रेट में टेंशन, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें, कमज़ोर रुपया, और प्रमोटर्स द्वारा नए इक्विटी इश्यू और स्टेक सेल से मार्केट पर असर पड़ सकता है। इसलिए, आने वाले समय में FII इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी काफी हद तक ग्लोबल AI सेक्टर और कच्चे तेल की कीमतों में डेवलपमेंट पर निर्भर करेंगी। अगर AI सेक्टर का बूम और धीमा होता है, तो भारतीय स्टॉक मार्केट में विदेशी इन्वेस्टमेंट और बढ़ने की संभावना है।